扫描器的参数学习（2）
今天继续学习另一个扫描器。
扫描器概览
参数列表如下：
| 属性 | 取值 | 属性说明 | 取值说明 |
|---|---|---|---|
| Market Cap | +Small(Over $300min) | 市值 | |
| Average Volume | Over 1M | 过去一段时间的平均成交量（日均股数） | 超过 100 万股 |
| Industry | Stocks only(ex-fund) | 行业 | 仅看股票，不看基金 |
| Short Float | Over 30% | 卖空比例 | 超过 30% |
| Float | Under 100M |
这次新增了两个参数需要搞懂，一个是卖空比例，一个是流通股数量。
参数详解
Short Float
它的计算公式为：
Short Float = (当前被卖空的股票总数 / 股票的流通股数) × 100%
- 被卖空的股票总数： 投资者借入并卖出，但尚未回购归还的股票总和。
- 股票的流通股数： 在公开市场上可供交易的股票总数，不包括公司内部持股（如高管、政府持有的限售股）。
简单来说，Short Float 告诉你有多少比例的流通股正被投资者押注其价格会下跌。
什么是“卖空”？要理解Short Float，必须先理解“卖空”是如何操作的：
- 借入股票： 投资者（空头）向券商借入他们并不拥有的股票。
- 卖出股票： 立即在市场上按当前市价卖出这些借来的股票，获得现金。
- 等待下跌： 希望股价下跌。
- 买回归还： 当股价下跌后，以更低的价格从市场买回相同数量的股票。
- 归还股票： 将股票归还给券商。
- 赚取差价： 卖出价和买入价之间的差价，减去利息和手续费，就是利润。
关键点： 空头在未来必须买回股票归还给券商。这个“必须买回”的义务，是理解Short Float重要性的基石。
不同的百分比数值是衡量市场对一只股票看空情绪强弱的关键指标。
- 低 Short Float (例如： < 5%)
- 含义： 看空情绪很弱，市场对该公司普遍看好或认为其走势平稳。
- 典型股票： 稳定的蓝筹股、公用事业股、大多数消费必需品巨头。
- 中等 Short Float (例如： 5% - 10%)
- 含义： 存在一定的看空情绪，但属于正常范围。可能因为估值过高、行业面临挑战或公司存在一些争议。
- 典型股票： 许多普通的成长股或周期性股票。
- 高 Short Float (例如： 10% - 20%)
- 含义： 强烈的看空信号。大量投资者认为该公司基本面有问题，或股价即将下跌。
- 典型股票： 陷入困境的公司、商业模式受质疑的公司、估值极高的“故事股”。
- 极高 Short Float (例如： > 20%， 甚至 > 30%)
- 含义： 极端看空。市场对该公司的前景极度悲观。这同时也意味着该股票成为了一个 “潜在的轧空火药桶”。
- 典型股票： 濒临破产的公司、深陷欺诈丑闻的公司、或者被散户大军盯上的“MEME股”（如游戏驿站GME当年）。
当前的扫描器，这个值是大于 30%。显然是找到极度看空的股票。具有两面性。看空者认为股票未来必降无疑，但是也可能没有降，券商催缴保证金，导致看空者被迫买入股票，否则就要平仓，也可能有一些利好事件促使股票反弹。
由于我对卖空这件事毫无概念，又深入了解之后，用我自己的语言讲述一遍。
- 一只股票股价 100 元时，我认为它未来必降无疑，于是从券商那里借来 100 股卖出去，得到 10000 元现金。
- 如果如我所料，股价开始下降，我随时可以买入 100 股归还券商，比如下降到 90 元时，买入 100 股花费 9000 元，把这 100 股归还券商，赚到 1000 元，再扣除交易费等，就是实际上赚到的钱。
- 如果事与愿违，股价开始上涨，只要涨，我就得贴钱才能回购 100 股归还券商。为了预防股票一直涨，我摆烂不认账，券商会要我交保证金（现金或其他股票），假如券商要求保证金是 30%，那么就意味着券商最多等到股票上涨 30% ，一旦涨到，他会马上用保证金加上我账户里卖借来股票赚到的钱购入 100 股，这个过程叫平仓。
- 如果有大量我这样被强制平仓，也会变相推高股价，是一个正反馈过程。行话叫轧空。听起来是十分惊心动魄的旅程。
我阅读《以交易为生》这本书时，作者说他从不卖空，只看多。因为卖空最多就转赚100%，被平仓就颗粒无收，而买多只要控制好风险，就是小亏大赚。
Float
中文称为 “流通股数” 或 “浮动股数”。
它指的是一家上市公司所有已发行的股票中，真正在公开市场上可供普通投资者和机构自由交易的股票数量。
关键点：Float 不等于 “已发行股票总数”。
要计算Float，需要从“已发行股票总数”中剔除那些被锁定、无法在公开市场自由交易的股票。这些通常包括：
- 内部持股：
- 公司高管、董事和创始人所持有的大量股票。这些股票通常有锁定期，或在出售前需要向SEC报备，不能随意在市场上卖出。
- 战略持股：
- 政府、母公司或其他战略投资者持有的用于长期控制或合作的股份。
- 机构长期控股：
- 虽然机构持股通常算在Float内，但如果某些基金（如巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦）持有大量股票并公开声明将“永久持有”，那么这些股份在市场上的实际流通性几乎为零，它们在功能上类似于非流通股。
计算公式：
Float = 已发行股票总数 - (受限的内部股 + 战略控股)
Float 之所以是关键参数，是因为它直接关系到股票的 “供需关系” 和 “价格波动性” 。
首先，股票市场本质上是一个拍卖市场，价格由供求决定。
- Float 小：意味着供给少。就像限量版商品，只要需求稍微增加，价格就很容易被推高。
- Float 大：意味着供给充足。需要巨大的买盘才能显著推动价格上涨。
其次，Float 是影响股价波动性的最重要因素之一。
- 低 Float（例如 < 5000万股）：
- 高波动性。一笔大额买单或卖单就能对股价造成巨大冲击。
- 更容易被操纵： “庄家”或联合起来的散户团体可以用相对较少的资金影响股价。
- 买卖价差可能更大：由于流动性相对较差，券商的做市商可能会报出更宽的买卖价差。
- 高 Float（例如 > 数亿股）：
- 低波动性。像苹果、微软这样的大公司，Float巨大，单笔交易很难影响股价，走势通常更平稳。
- 流动性极佳：买卖容易，价差小。
在本扫描器中，Short Float（卖空比例 30% 以上）高且流通股数量低（1 亿股以下）的双重约束下，至少有 3000 万股被卖空，一旦要买回 3000 万股，就是一个巨大的需求量，由于供给有限，空头们会互相竞价抢购股票，导致股价呈抛物线式上涨。这就是等于在专门寻找轧空的股票。
扫描结果
一共得到了17 只股票（2025 年 11 月 14 日）。
这些股票有如下共同点：
- 市值小。几亿美元到几十亿美元之间的小盘股。
- 不盈利。P/E 均为-，说明都是亏损状态。
- 高波动。普遍大幅度跌。
- 高风险行业多。生物科技，航空航天，半导体。
我挑选了一只其中市值最高的股票 NuScale Power，请 ChatGPT 给我解读。
解读如下：
- ✅图形结构（Technical）
K 线图的核心信息可以一句话概括：
一只长期强势的新能源情绪股，在失守关键均线支撑后进入快速下跌阶段，正在从趋势股转向高风险博弈股。
关键观察点：
(1) 跌破所有主要均线（20/50/200）
- 价格从 55 一路跌到 23，连续** **暴跌 50%+；
- 严重跌破** **20MA、50MA、200MA，均线全面翻空；
- 说明** **主趋势被破坏，处于多头 capitulation（投降）阶段。
(2) 成交量激增，集中爆量长阴
- 最近跌幅都伴随巨大成交量，说明：
- 多头大量割肉；
- 空头加仓；
- 融券回补/forced selling 触发 waterfall。
(3) 前期上升通道被完全击穿
- 蓝色上升趋势线（你图上画出的）被一根大阴彻底打穿；
- 反弹前景弱，短期难重建趋势。
图形含义：
过去的牛股 → 现在的瀑布杀阶段 → 高波动风险极高
- ✅基本面（Fundamental）
以基本面角度看：
这不是稳健公司，而是一家早期核能技术公司，极度依赖未来预期。关键点：
(1) 收入极低（63M） vs 市值巨大（6.9B）
- P/S = 108
→ 市场对其“未来核能订单”有极高期待；- 但收入体量太小，落地风险高。
(2) 巨额亏损（Income -380M）
- 营收小、研发投入极大；
- 核能审批长、商业化周期长 → 亏损周期非常久。
(3) 利润率极度糟糕
- ROA -66%
- ROE -76%
- Operating Margin -983%
- Profit Margin -594%
这些数字说明：
这家公司不靠现在赚钱，只靠未来讲故事。
(4) 机构却高度持有（Inst Own ~69%）
表示大型机构愿意押注，但理由通常是：
- SMR（小型模块化反应堆）是美国能源政策重点；
- 行业总叙事强；
- 但不是“确定性公司”。
- ✅做空结构（Short Interest）
这是你筛选这个票的原因：
Short Float：296%（极度罕见）
流通股本为 1100 万股，却有 3200 万股被卖空。
这在整个美股都属于** **异常现象（可能与合并、借券结构有关）。
短期含义：
- 空头压力巨大
- 多空分歧极端
- 一旦有利好 →** **可能出现暴力 short squeeze
- 但目前处于暴跌区 → 更可能是空头主导
Short Ratio (1.59)
意味着以当前成交量，空头要回补只需 1.6 天 → 未形成 squeeze 条件。
结论：
高空头，但短线不一定 squeeze，更像多头 capitulation。
- ✅最重要：这支股票本质是什么？
简单粗暴的定位：
一只“核能科技叙事 + 极度亏损 + 行业周期长 + 机构押注 + 高空头博弈”的情绪股。
不是价值股，是强波动投机品种。NuScale 是一家“靠未来核能叙事支撑市值、当前基本面极差、趋势破坏、空头极高、波动巨大”的高风险标的。现在正处于趋势破坏后的瀑布杀阶段，不是做多时机，但可作为未来 squeeze 或趋势重建的观察对象。
